최신보고서
장정모
천창민
목차
序 言ⅰ
발표자료
1 중소·벤처기업 M&A 매칭펀드 소개윤효환/3
(패널: 정일부, 박봉섭, 이효승)
2 벤처투자 및 사후관리용윤중/13
(패널: 송은강)
3. 국내 VC시장 현황 및 문제점 진단박용린/27
(패널: 송은강)
4. 벤처기업 실증사례서정민/37
(패널: 김영수)
5. 창업투자회사의 역할과 규제완화이수희/45
(패널: 안상진, 박진택, 박근진)
부록. VCPE연구회 회원명단59
- 요약
- 창조경제의 성공 여부는 기술 및 지식 기반의 고부가가치 산업의 발굴과 혁신 활동에 달려 있습니다. 중소벤처기업은 바로 이러한 혁신 활동과 대기업 위주의 고용 없는 성장에 대한 대안으로서 고용 창출의 중요한 원동력이 됩니다. 중소벤처기업의 기술개발, 성장에 필요한 직접금융 및 경영자원을 지원하는 역할로서 벤처캐피탈이 중요한 역할을 수행하고 있습니다.
한국벤처투자(KVIC)의 출범과 함께 모태펀드의 적극적인 출자에 힘입어 국내 벤처캐피탈 시장은 양적으로, 동시에 질적으로 커다란 성장을 이룩하였으나, 자금조달(fundrasing)-투자(investing)-회수(exit)로 이어지는 벤처투자의 선순환 구조의 구축을 위해서는 원활하게 작동하는 다양한 형태의 회수시장 도입이 시급한 시점입니다. 벤처캐피탈 회수시장 관련, 코스닥 IPO는 2000년대 초반 이후 크게 활성화되지 않고 있으며 M&A를 통한 회수 역시 국내에서는 활발하지 않은 상황입니다. IPO와 M&A를 보완하기 위해 2010년 도입된 기업인수목적회사(SPAC) 제도의 실질적인 효과 역시 미미한 수준입니다. 회수시장의 제3의 대안으로서 주식 또는 전환사채와 같은 벤처캐피탈의 투자자산을 전문적으로 인수 또는 거래하는 세컨더리(secondary) 시장의 필요성이 증대하고 있으며, 이는 회수시장에서 M&A의 비중이 큰 글로벌 벤처캐피탈 시장에서도 동일하게 관찰되는 추세입니다.
본 연구회에서는 건강하고 역동적인 벤처생태계 구축이라는 명제 하에, 국내 벤처생태계 발전을 위해 나아가야 할 방향에 대한 연구원, 학계, 모태펀드, 벤처캐피탈, 기타 시장 참가자 모두의 활발한 논의를 바탕으로 보다 현실 적합도 높은 정책적 대안을 모색하고자 노력하고 있습니다.
본 자료집은 VCPE연구회에서 2012년 한 해 동안 ‘VCPE 시장의 과제와 전망’이라는 주제 하에 총 5회의 세미나를 개최하고 그 결과를 정리한 첫 번째 자료집입니다. 각각의 세미나는 관련 분야의 전문가가 주제 발표를 하고, 각계의 주요 패널이 지정 토론하는 방식으로 진행되었습니다. 향후에도 매년 연구 결과가 축적되는 대로 지속적으로 보고서를 발간할 예정입니다. 주제 발표자 및 토론자, 그리고 세미나에 참석하여 소중한 의견을 제시해 주신 모든 참가자들에게 감사의 말씀을 드립니다. 앞으로도 VCPE연구회 활동에 적극적으로 참여해 주시기를 부탁드립니다.